Simulateur de dilution et cap table gratuit
Préparez une levée, une cession ou une sortie partielle : simulez votre cap table et voyez qui récupère quoi. Gratuit, sans créer de compte.
1. Votre cap table aujourd'hui
Obligatoire. Ajoutez chaque associé, ou importez votre table.
Votre cap table reste dans votre navigateur. Seul l'envoi du rapport transmet vos données. « Analyser avec l'IA » envoie uniquement le texte que vous collez.
« Analyser avec l'IA » envoie le texte collé à notre serveur pour extraction. Le reste de votre cap table reste dans votre navigateur.
Total saisi : 1 000 000 actions
2. Votre ou vos tours de levée
Optionnel. De 0 à 3 tours (Seed, Série A, Série B).
3. Et si vous vendiez ?
Optionnel. Testez un prix de vente et voyez la répartition entre associés.
Au moins un tour de levée ou un prix de vente est requis. Le résultat s'affiche gratuitement, sans email.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que la dilution lors d'une levée de fonds ?
La dilution est la baisse de votre pourcentage de détention quand la société émet de nouvelles actions au profit d'un investisseur ou d'un pool. Vous détenez le même nombre d'actions, mais elles représentent une part plus petite d'un capital devenu plus grand. Votre valeur théorique peut augmenter même si votre pourcentage baisse.
Quel pourcentage céder lors d'un tour de seed ?
À titre indicatif, un tour de seed se situe souvent entre 15 % et 25 % de dilution pour les investisseurs, pool compris ou non selon la négociation. Ce n'est pas une règle : la fourchette dépend de votre traction, du montant levé et du rapport de force. L'important est de préserver assez de capital pour les tours suivants.
Le pool BSPCE se crée-t-il avant ou après la levée ?
Un pool créé avant la levée (pre-money) est payé par les associés existants : il dilue les fondateurs avant l'entrée de l'investisseur. Un pool créé après (post-money) dilue tout le monde, investisseur compris. Le timing du pool est un point de négociation à part entière, souvent sous-estimé.
Comment calcule-t-on le prix par action lors d'un tour ?
Le prix par action est égal à la valorisation pre-money divisée par le nombre d'actions existantes en fully diluted. Si un pool est créé avant le tour, il s'ajoute au dénominateur et fait baisser le prix par action, donc dilue davantage les fondateurs. L'investisseur reçoit ensuite un nombre d'actions égal à son montant divisé par ce prix.
Quelle part gardent les fondateurs après une Série A ?
À titre indicatif, après une Série A, les fondateurs opérationnels conservent souvent entre 40 % et 60 % du capital, selon le nombre de tours déjà réalisés et leur intensité. Passer sous 50 % ne signifie pas perdre le contrôle si le pacte le protège, mais réduit votre marge pour les tours suivants.
Comment se répartit le prix de vente entre associés en cas de cession ?
En première approche, le prix se répartit au prorata de la détention de chaque associé, préférences de liquidation mises à part. En pratique, une préférence de liquidation peut servir d'abord certains investisseurs, et le net de chaque vendeur dépend de la fiscalité, des garanties et d'un éventuel séquestre. Une simulation prorata donne un ordre de grandeur, pas le net vendeur définitif.
Faut-il lever en priced round ou en BSA-AIR ?
Un tour priced fixe tout de suite la valorisation et la dilution : vous savez exactement quelle part vous cédez. Un BSA-AIR reporte cette question au prochain tour, où il convertit en actions avec une décote et souvent un plafond de valorisation : la dilution est différée mais pas supprimée, et le prix de conversion peut se révéler coûteux si votre valorisation monte fortement. Le BSA-AIR est apprécié pour aller vite et éviter une négociation de valorisation prématurée. Notre comparateur simule les deux options et affiche la part de fondateurs opérationnels dans chaque cas.